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Oct 21, 2023

Les acquisitions par WEG et ABB révèlent les stratégies des fournisseurs de moteurs

WEG a annoncé l'acquisition de l'activité de contrôle de mouvement de Gefran. ABB a ensuite annoncé l'acquisition de l'activité moteurs NEMA de Siemens. Dans cet aperçu, nous analyserons ces deux acquisitions et

WEG a annoncé l'acquisition de l'activité de contrôle de mouvement de Gefran. ABB a ensuite annoncé l'acquisition de l'activité moteurs NEMA de Siemens. Dans cet aperçu, nous détaillerons ces deux acquisitions et expliquerons leurs implications sur les marchés plus larges des moteurs et des entraînements.

Les trois principaux fournisseurs de moteurs à courant alternatif basse tension ont fait des vagues dans le secteur des moteurs et des entraînements avec une série d'annonces d'acquisition début août. Tout d'abord, WEG a annoncé l'acquisition de l'activité de contrôle de mouvement de Gefran. Puis, le 11 août, ABB a annoncé l'acquisition de l'activité moteurs NEMA de Siemens. Ces deux développements sont importants sur le marché des moteurs et des entraînements et servent à mettre en évidence certaines parties de la stratégie d'automatisation industrielle de chaque entreprise. Dans cet aperçu, nous détaillerons ces deux acquisitions et expliquerons leurs implications sur les marchés plus larges des moteurs et des entraînements.

ABB utilise depuis longtemps l’acquisition comme outil pour renforcer son portefeuille de moteurs. En 2011, l'entreprise a finalisé l'acquisition de Baldor Electric. À l’époque, Baldor Electric était le plus grand fournisseur de moteurs électriques en Amérique du Nord. L'acquisition de Baldor Electric a non seulement donné à ABB le titre de leader du marché des moteurs industriels basse tension, mais a également signifié qu'ils étaient désormais le plus grand fournisseur de moteurs à châssis NEMA. Sur le marché des moteurs, il existe deux ensembles de normes concernant la taille et l'efficacité du châssis du moteur : NEMA (National Electrical Manufacturers Association) et IEC (International Electrotechnical Commission). NEMA est une norme nord-américaine, le reste du monde respectant les normes CEI. Bien qu'il s'agisse du deuxième plus grand fabricant de moteurs au monde, la présence de Siemens sur le continent américain, un marché principalement constitué de châssis NEMA, est relativement faible. Même si Siemens est le leader du marché européen, un marché CEI, nos estimations suggèrent que l'entreprise n'occupe que la 6ème position sur le marché américain. Selon nos estimations, la part NEMA de l'activité de Siemens ne représentait qu'environ 6 % de son activité totale de moteurs basse tension. Bien qu'elle ne représente qu'une petite partie de l'activité automobile globale de Siemens, la vente de sa division NEMA donne une perspective sur la direction que prend Siemens. Depuis des années, Siemens a pris des mesures pour passer du statut de fournisseur de composants industriels à celui de fournisseur de logiciels et de services de numérisation industrielle. Au cours de l'année dernière, Siemens a annoncé plusieurs initiatives visant à renforcer ses capacités dans ce domaine, notamment un partenariat avec NVIDIA et de multiples acquisitions dans le domaine de la maintenance prédictive et de la gestion des actifs. Pendant ce temps, Siemens a déclaré son intention d'affiner son portefeuille pour devenir une entreprise axée sur la technologie. La vente de la division NEMA représente un effort de Siemens pour sortir des marchés non essentiels à cette stratégie. L'activité moteurs reste importante pour Siemens car elle génère un chiffre d'affaires important (~ 1 milliard), mais il semblerait que cette activité évolue davantage vers le statut de vache à lait plutôt que vers un domaine d'expansion ciblée. Cette décision permet à Siemens de se concentrer sur le maintien de son statut de vache à lait sur ses principaux marchés IEC, au lieu d'essayer de rivaliser avec WEG, NIDEC et ABB pour l'expansion dans l'espace NEMA. ABB, d'autre part, continue de développer sa part de marché. le marché NEMA avec cette acquisition. Nous estimons que cette acquisition porterait la part d'ABB sur le marché NEMA entre 35 et 40 %, ce qui est nettement supérieur à celui de son concurrent le plus proche. Cette acquisition donne également à ABB une capacité supplémentaire à partir d'une usine de fabrication au Mexique, ce qui apportera une flexibilité bienvenue face aux problèmes de la chaîne d'approvisionnement.

WEG a annoncé le 6 août que la société allait acquérir l'activité de contrôle de mouvement de Gefran pour 23 millions d'euros. Gefran, un fournisseur italien d'équipements d'automatisation, a reclassé l'activité de contrôle de mouvement comme « groupe d'élimination destiné à la vente » lors d'une réunion du conseil d'administration du 30 juin de cette année. Selon le communiqué de presse relatif à cette réunion du conseil d'administration, l'activité Motion Control était en mauvaise posture par rapport au reste de Gefran. Alors que les revenus de Gefran dans son ensemble ont augmenté de 17,2 %, l'activité de contrôle de mouvement a enregistré une croissance de seulement 5,6 %, ce qui a entraîné une perte nette pour le segment. L'entreprise aurait réalisé un chiffre d'affaires de 44,8 millions d'euros en 2021. Compte tenu du prix de vente d'un montant de seulement 23 millions d'euros, l'acquisition apparaît comme une braderie de la part de Gefran pour se débarrasser d'une activité sous-performante dans le but d'améliorer sa performance financière globale. WEG a probablement vu cela comme une opportunité d'améliorer son offre de disques (qui fait actuellement défaut en dehors des Amériques) et d'augmenter sa capacité de fabrication à l'étranger. Dans le cadre de la vente, WEG recevra 4 usines : une en Italie, en Allemagne, en Chine et en Inde. Compte tenu des discussions sur la relocalisation au milieu de la crise de la chaîne d'approvisionnement qui a persisté au cours des deux dernières années, cela a certainement dû être une idée attrayante du point de vue de WEG. WEG a connu une croissance significative au cours de la dernière année, ajoutant plus de 27 % à ses revenus bruts entre 2020 et 2021. L’entreprise était donc bien positionnée pour profiter d’une opportunité comme celle-ci. À mesure que les variateurs et les moteurs seront davantage intégrés au cours de la prochaine décennie, il sera avantageux pour les fournisseurs de proposer des offres significatives pour les deux. Alors que WEG vend des disques durs sur le marché américain depuis des années dans des volumes décents, ses activités en matière de disques durs en Europe et en Asie sont insignifiantes. Avec cette acquisition, cela va peut-être changer.